Под воздействием двойного стимула — восстановления спроса и сбоев в цепочках поставок — цены на алюминий достигли 13-летнего максимума. В то же время мнения институциональных инвесторов относительно будущего направления развития отрасли разошлись. Некоторые аналитики считают, что цены на алюминий продолжат расти. А некоторые начали предупреждать о возможном спаде на рынке, заявляя, что пик достигнут.
Поскольку цены на алюминий продолжают расти, Goldman Sachs и Citigroup повысили свои прогнозы по ценам на алюминий. Согласно последним оценкам Citigroup, в течение следующих трех месяцев цены на алюминий могут вырасти до 2900 долларов США за тонну, а в течение 6-12 месяцев — до 3100 долларов США за тонну, поскольку цены на алюминий перейдут от циклического бычьего рынка к структурному бычьему рынку. Ожидается, что средняя цена на алюминий составит 2475 долларов США за тонну в 2021 году и 3010 долларов США за тонну в следующем году.
Аналитики Goldman Sachs считают, что перспективы глобальной цепочки поставок могут ухудшиться, и ожидается дальнейший рост цен на фьючерсы на алюминий. Целевая цена фьючерсов на алюминий на следующие 12 месяцев повышена до 3200 долларов США за тонну.
Кроме того, главный экономист международной компании по торговле сырьевыми товарами Trafigura Group также заявил во вторник СМИ, что цены на алюминий продолжат достигать рекордных максимумов на фоне высокого спроса и углубляющегося дефицита производства.
Рациональный голос
Но в то же время все больше голосов стали призывать рынок к спокойствию. Ответственный представитель Китайской ассоциации цветных металлов недавно заявил, что повторяющиеся высокие цены на алюминий могут оказаться неустойчивыми, и существуют «три необоснованных и два основных риска».
Ответственный сотрудник заявил, что к факторам, препятствующим дальнейшему росту цен на алюминий, относятся: отсутствие явного дефицита электролитического алюминия, и вся отрасль прилагает все усилия для обеспечения поставок; очевидно, что рост себестоимости производства электролитического алюминия не так высок, как рост цен; текущий уровень потребления недостаточен для поддержания таких высоких цен на алюминий.
Кроме того, он также упомянул риск коррекции рынка. Он сказал, что нынешний существенный рост цен на алюминий сильно осложнил положение компаний, занимающихся переработкой алюминия. Если предприятия, работающие в этой отрасли, окажутся перегружены, или даже если высокие цены на алюминий ограничат конечное потребление, появятся альтернативные материалы, которые подорвут основу для роста цен и приведут к быстрому снижению цен до высокого уровня в короткие сроки, создавая системный риск.
Ответственный представитель также упомянул влияние ужесточения денежно-кредитной политики крупнейших центральных банков мира на цены на алюминий. Он заявил, что беспрецедентная политика смягчения денежно-кредитной политики является основным фактором, определяющим нынешний виток роста цен на сырьевые товары, и как только валютный всплеск стихнет, цены на сырьевые товары также столкнутся с огромными системными рисками.
Хорхе Васкес, управляющий директор американской консалтинговой фирмы Harbor Intelligence, также согласен с Китайской ассоциацией цветных металлов. Он заявил, что спрос на алюминий прошел свой циклический пик.
«Мы видим, что динамика структурного спроса в Китае (на алюминий) ослабевает», риск рецессии в отрасли возрастает, и цены на алюминий могут быстро обвалиться, — заявил Васкес на отраслевой конференции в порту в четверг.
Переворот в Гвинее вызвал опасения по поводу нарушения цепочки поставок бокситов на мировом рынке. Однако эксперты бокситовой промышленности страны заявили, что переворот вряд ли окажет существенное краткосрочное влияние на экспорт.
Дата публикации: 13 сентября 2021 г.