Обзор рынка: С января по октябрь 2022 года общие показатели китайского рынка нефтяного кокса были хорошими, а цены на нефтяной кокс демонстрировали тенденцию «рост – падение – стабильность». Благодаря спросу со стороны перерабатывающих предприятий, цены на нефтяной кокс на более позднем этапе снизились, но все еще находятся на историческом максимуме. В 2022 году предложение нефтяного кокса немного увеличилось по сравнению с предыдущим кварталом. Однако из-за влияния зимних Олимпийских игр, резкого роста международных цен на нефть и мер по борьбе с эпидемией, нефтеперерабатывающие заводы в первом квартале сократили производство раньше запланированного срока. Во втором квартале производство постепенно восстановилось, при этом значительно увеличился импорт нефтяного кокса, увеличилось предложение средне- и высокосернистого кокса, а предложение низкосернистого кокса остается дефицитным. Производство электролитического алюминия в нижнем течении реки в целом сохранило рост, а отключения электроэнергии в провинциях Сычуань, Юньнань и других регионах привели к сокращению производства, в результате чего цены на алюминий оставались в целом стабильными. Слабый спрос на науглероживающие материалы, графитовые электроды и растущий спрос на анодные материалы привели к ценовой дифференциации средне- и низкосернистого нефтяного кокса в регионах. На рынок топливного нефтяного кокса сильно повлияла международная конкуренция. Высокосернистый кокс, используемый в цементной и других отраслях промышленности, уже давно находится в затруднительном положении. Импорт высокосернистого топливного кокса из Саудовской Аравии и США сократился, но импорт венесуэльского нефтяного кокса значительно увеличился.
Динамика цен
I. Нефтяной кокс средней и высокой сернистости: С января по октябрь 2022 года рыночная цена нефтяного кокса в Китае демонстрировала общую тенденцию «рост – падение – стабильность». По состоянию на 19 октября справочная цена нефтяного кокса составляла 4581 юань/тонну, что на 63,08% выше по сравнению с началом года. С января по апрель из-за ряда факторов, таких как ограничения производства во время зимних Олимпийских игр, ограничения на транспортировку в связи с эпидемиологической ситуацией и резкий рост мировых цен на энергоносители, вызванный российско-украинским кризисом, себестоимость переработки на нефтеперерабатывающих заводах в целом возросла. В результате коксовые установки многих нефтеперерабатывающих заводов сократили производство, а некоторые установки досрочно приостановили техническое обслуживание. Как следствие, рыночное предложение значительно сократилось, а цены на кокс значительно выросли. Кроме того, некоторые нефтеперерабатывающие заводы, расположенные вдоль реки, показали отрицательный объем производства сернистого нефтяного кокса, и цена на нефтяной кокс постепенно росла в рамках того же индекса; с мая коксовые установки, которые были остановлены и сократили производство, последовательно возобновили работу. Однако, чтобы снизить затраты, некоторые нефтеперерабатывающие заводы закупают нефть по низким ценам для производства. В результате общий индекс цен на нефтяной кокс на рынке ухудшился, и в порты поступило большое количество импортного нефтяного кокса, в основном средне- и высокосернистого из Венесуэлы, США, России, Канады и других стран. Но в основном он содержит ванадий. В средне- и высокосернистом нефтяном коксе с содержанием ванадия 500 ppm, а отечественная алюминиевая промышленность последовательно контролирует содержание микроэлементов, цена на высокосернистый нефтяной кокс (с содержанием ванадия > 500 ppm) резко упала, и разница в ценах между низко- и высокованадиевым нефтяным коксом постепенно увеличилась. С июня, по мере дальнейшего падения цен на нефтяной кокс, предприятия углеродной промышленности последовательно выходят на рынок для закупок. Однако, поскольку цена на сырой нефтяной кокс остается высокой в течение длительного времени в этом году, давление на себестоимость продукции усиливается, и большинство из них закупают по требованию, а цены на средне- и высокосернистый нефтяной кокс продолжают оставаться на высоком уровне.
II. Низкосернистый нефтяной кокс: С января по июнь мощности по производству анодного материала расширились, рыночный спрос резко вырос, и спрос на низкосернистый нефтяной кокс значительно увеличился. В апреле, из-за ожидаемой остановки нефтеперерабатывающего завода CNOOC на техническое обслуживание, цена на низкосернистый нефтяной кокс оставалась высокой; с июля, из-за нормирования электроэнергии при высоких температурах, показатели рынка металлургических комбинатов ухудшились, производство сократилось, производство было приостановлено, а ситуация с электроэнергией для производства графита, вероятно, ухудшилась, производство сократилось, производство было частично приостановлено, что ограничило поддержку цен на низкосернистый нефтяной кокс на рынке сырья, и цена на него резко упала; с сентября, в связи с Национальным днем и Праздником середины осени, запасы на рынке поддерживали цену на низкосернистый кокс на небольшом уровне, но с приближением 20-летия поставщики стали получать товары с осторожностью, и цена на низкосернистый нефтяной кокс оставалась стабильной, хотя и были внесены некоторые корректировки.
Что касается топливного кокса, то в 2022 году мировые цены на энергоносители резко вырастут, внешние цены останутся высокими и нестабильными в течение длительного времени, долгосрочная стоимость высокосернистого кокса в виде гранул изменится, импорт высокосернистого топливного кокса из Саудовской Аравии и США снизится, а цена венесуэльского нефтяного кокса будет относительно низкой, поэтому импорт будет дополнять рынок. Цена низкосернистого снарядного кокса высока, и показатель спроса на нефтяной кокс на рынке стеклотоплива скорректирован.
Сторона предложения
1. Мощность установок замедленного коксования незначительно увеличилась с января по октябрь 2022 года. Изменение мощности было сосредоточено в сентябре, когда была приостановлена работа установки коксования мощностью 500 000 тонн в год в провинции Шаньдун и введена в эксплуатацию установка коксования мощностью 1,2 миллиона тонн в год на северо-западе Китая.
II. Производство нефтяного кокса в Китае в январе-сентябре 2022 года увеличилось на 2,13% по сравнению с январем-сентябрем 2021 года, при этом собственное потребление составило 2 773 600 тонн, что на 14,88% больше, чем за аналогичный период 2021 года. Это произошло главным образом благодаря вводу в эксплуатацию и возобновлению работы двух новых коксовых установок в провинции Шаньдун в июне и ноябре 2021 года соответственно. Предложение нефтяного кокса на рынке значительно увеличилось; однако в течение всего года рост производства нефтяного кокса в основном наблюдался в сегменте средне- и высокосернистого кокса, главным образом из-за резкого роста цен на нефть и увеличения себестоимости переработки на нефтеперерабатывающих заводах. Некоторые заводы используют нефть низкой ценовой категории для снижения затрат, а нефтяной кокс используется в качестве побочного продукта коксовых установок, что косвенно приводит к ухудшению общего показателя рынка нефтяного кокса. Согласно статистическим данным компании Yinfu, производство средне- и высокосернистого нефтяного кокса в январе-сентябре 2022 года увеличилось на 2,38% по сравнению с аналогичным периодом 2021 года.
III. Объем импорта нефтяного кокса с января по август 2022 года составил 9,1273 млн тонн, что на 5,16% больше, чем годом ранее. По данным компании Bacuan Yinfu, ожидается, что объем импорта нефтяного кокса продолжит расти с сентября до конца года, а объем поставок импортного нефтяного кокса также будет увеличиваться.
Сторона спроса
I. Что касается рынка алюминиевого углеродистого сплава, цена электролитического алюминия на выходе из линии колебалась в пределах 18 000–19 000 юаней/тонну, и общий потенциал прибыли в отрасли электролитического алюминия все еще сохраняется. Рынок алюминиевого углеродистого сплава начинает функционировать на долгосрочно высоком уровне, и в целом на рынке наблюдается хороший спрос на нефтяной кокс. Однако он подвержен режиму продаж «одна корректировка цены в месяц», что в сочетании с долгосрочно высокими ценами на сырой нефтяной кокс приводит к усилению ценового давления и, в основном, к закупкам по требованию.
Рынок графитовых электродов в основном функционирует по принципу спроса. В период с июля по август из-за воздействия высоких температур некоторые металлургические предприятия сократили или полностью прекратили производство. Предложение графитовых электродов со стороны предприятий сократило объемы производства, что привело к значительному снижению спроса на рынке графитовых электродов. Спрос на рынке науглероживающих материалов стабилен; государство активно поддерживает развитие новой энергетической отрасли. Производственные мощности на рынке анодных материалов быстро расширяются, и спрос на нефтяной кокс значительно вырос. В целях экономии затрат некоторые предприятия разработали новые процессы замены низкосернистого нефтяного кокса на средне- и высокосернистый, что позволило снизить издержки.
III. Что касается топливного кокса, то мировые цены на энергоносители в 2022 году резко выросли, внешние цены долгое время оставались высокими и нестабильными, долгосрочная стоимость высокосернистого пеллетного кокса инвертирована, а рыночные показатели сделок средние, в то время как рынок средне- и низкосернистого пеллетного кокса стабилен.
Прогноз развития рынка на будущее
1. С точки зрения предложения нефтяного кокса, ожидается, что предложение на рынке нефтяного кокса продолжит расти, а мощности вновь построенных коксовых установок будут вводиться в эксплуатацию последовательно. Ожидается, что будет доминировать средне- и высокосернистый нефтяной кокс, но большая его часть будет использоваться для собственных нужд, что обеспечит ограниченное пополнение рынка. Спрос отечественных предприятий на нефтяной кокс будет продолжать расти, и ожидается, что объемы импорта нефтяного кокса также будут продолжать увеличиваться.
2. С точки зрения спроса в сегменте переработки и сбыта, Бачуань Иньфу прогнозирует, что спрос на нефтяной кокс в этом сегменте будет продолжать расти к концу 2022 и 2023 годов. Под влиянием международной напряженности и последующего снижения добычи нефти Саудовской Аравией и ОПЕК ожидается, что цена на нефть останется высокой, сегмент себестоимости будет хорошо поддерживаться, а производство электролитического алюминия в этом сегменте будет продолжать расти, и общий спрос на нефтяной кокс в отрасли будет демонстрировать тенденцию к росту. Инвестиции в рынок анодных материалов растут быстрыми темпами, и ожидается, что спрос на нефтяной кокс будет продолжать расти; ожидается, что цена на уголь будет колебаться в контролируемом диапазоне под влиянием национальной макроэкономической политики. Ожидается, что рыночный спрос на стекло, цемент, электростанции, электроды и цементирующие агенты останется на среднем уровне.
3. Ожидается, что политика профилактики и контроля эпидемии по-прежнему будет оказывать значительное влияние в некоторых регионах, главным образом, ограничивая автомобильные перевозки. Также ожидается, что политика нормирования электроэнергии и контроля потребления энергии по-прежнему будет оказывать влияние в некоторых регионах, но в целом её воздействие на рынок будет ограниченным.
В целом, ожидается, что цены на нефтяной кокс в конце 2022 и 2023 годов останутся высокими и нестабильными. Предполагается, что основной ценовой диапазон составит 6000-8000 юаней/тонну для низкосернистого кокса (около 0,5% серы), 3400-5500 юаней/тонну для среднесернистого кокса (около 3,0% серы, содержание ванадия в пределах 500%), цена на среднесернистый кокс (около 3,0% серы, содержание ванадия > 500) составит 2500-4000 юаней/тонну, а на высокосернистый кокс (около 4,5% общего назначения) — 2000-3200 юаней/тонну.
Дата публикации: 14 ноября 2022 г.