Mysteel полагает, что ситуация между Россией и Украиной окажет сильную поддержку ценам на алюминий с точки зрения затрат и поставок. С ухудшением ситуации между Россией и Украиной вероятность повторного попадания под санкции "Русала" возрастает, а зарубежный рынок все больше беспокоится по поводу сокращения поставок алюминия. Еще в 2018 году, после того как США объявили о санкциях против «Русала», стоимость алюминия выросла более чем на 30% за 11 торговых дней до семилетнего максимума. Инцидент также нарушил глобальную цепочку поставок алюминия, которая в конечном итоге распространилась на перерабатывающие отрасли, главным образом в Соединенных Штатах. Из-за резкого роста затрат предприятия оказались перегружены, и правительству США пришлось снять санкции с «Русала».
Кроме того, со стороны затрат, под влиянием ситуации в России и Украине, цены на газ в Европе резко выросли. Кризис на Украине повысил ставки для поставок энергоносителей в Европу, которая уже увязла в энергетическом кризисе. Со второй половины 2021 года европейский энергетический кризис привел к росту цен на энергоносители и расширению сокращений производства на европейских алюминиевых заводах. Вступая в 2022 год, европейский энергетический кризис все еще назревает, затраты на электроэнергию остаются высокими, а вероятность дальнейшего расширения сокращения производства европейскими алюминиевыми компаниями возрастает. По данным Mysteel, Европа потеряла более 800 000 тонн алюминия в год из-за высоких цен на электроэнергию.
С точки зрения воздействия на спрос и предложение китайского рынка, если «Русал» снова подвергнется санкциям, поддерживаемым вмешательством со стороны предложения, ожидается, что цены на алюминий на LME все еще имеют пространство для роста, а внутренние и внешние цены разница будет продолжать увеличиваться. Согласно статистике Mysteel, к концу февраля потери от импорта электролитического алюминия в Китае достигли 3500 юаней/тонну, ожидается, что окно импорта китайского рынка в краткосрочной перспективе будет закрыто, и объем импорта первичного алюминия существенно снизится по сравнению с прошлым годом. Что касается экспорта, то в 2018 году, после введения санкций против «Русала», ритм поставок на мировом рынке алюминия был нарушен, что привело к повышению стоимости зарубежного алюминия, что подогревало энтузиазм внутреннего экспорта. Если санкции повторятся и на этот раз, зарубежный рынок окажется на стадии восстановления спроса после эпидемии, и ожидается, что экспортные заказы Китая на алюминиевую продукцию значительно увеличатся.
Время публикации: 01 марта 2022 г.