Компания Mysteel считает, что российско-украинская ситуация окажет сильную поддержку ценам на алюминий с точки зрения издержек и поставок. По мере ухудшения ситуации между Россией и Украиной возрастает вероятность повторного введения санкций против «Русала», и зарубежный рынок все больше обеспокоен сокращением поставок алюминия. В 2018 году, после объявления США санкций против «Русала», цены на алюминий подскочили более чем на 30% за 11 торговых дней, достигнув семилетнего максимума. Этот инцидент также нарушил глобальную цепочку поставок алюминия, что в конечном итоге распространилось на последующие производственные отрасли, главным образом в США. По мере роста издержек предприятия оказались перегружены, и правительству США пришлось снять санкции против «Русала».
Кроме того, с точки зрения затрат, из-за ситуации в России и Украине резко выросли цены на газ в Европе. Кризис в Украине повысил ставки для энергоснабжения Европы, которое и без того находится в энергетическом кризисе. Со второй половины 2021 года европейский энергетический кризис привел к резкому росту цен на энергоносители и расширению сокращения производства на европейских алюминиевых заводах. В начале 2022 года европейский энергетический кризис все еще продолжается, цены на электроэнергию остаются высокими, и возрастает вероятность дальнейшего расширения сокращения производства на европейских алюминиевых предприятиях. По данным Mysteel, Европа теряет более 800 000 тонн алюминия в год из-за высоких цен на электроэнергию.
С точки зрения влияния на спрос и предложение на китайском рынке, если «Русал» снова окажется под санкциями, что будет подкреплено вмешательством в предложение, ожидается, что цены на алюминий на Лондонской бирже металлов (LME) сохранят потенциал для роста, а разница между внутренними и внешними ценами продолжит увеличиваться. Согласно статистике Mysteel, к концу февраля потери Китая в импорте электролитического алюминия достигли 3500 юаней/тонну, ожидается, что в краткосрочной перспективе импортное окно на китайском рынке останется закрытым, а объем импорта первичного алюминия значительно сократится в годовом исчислении. Что касается экспорта, то в 2018 году, после введения санкций против «Русала», ритм предложения на мировом рынке алюминия был нарушен, что повысило премию на зарубежный алюминий и, следовательно, подстегнуло энтузиазм в отношении внутреннего экспорта. Если санкции повторятся на этот раз, зарубежный рынок будет находиться на стадии восстановления спроса после эпидемии, и ожидается, что экспортные заказы Китая на алюминиевую продукцию значительно увеличатся.
Дата публикации: 01 марта 2022 г.