Mysteel считает, что ситуация между Россией и Украиной окажет сильную поддержку ценам на алюминий с точки зрения затрат и поставок. С ухудшением ситуации между Россией и Украиной вероятность повторного введения санкций против Русала возрастает, а зарубежный рынок все больше обеспокоен сокращением поставок алюминия. Еще в 2018 году, после того как США объявили о санкциях против Русала, алюминий вырос более чем на 30% за 11 торговых дней до семилетнего максимума. Инцидент также нарушил глобальную цепочку поставок алюминия, что в конечном итоге распространилось на последующие производственные отрасли, в основном в Соединенных Штатах. Поскольку затраты резко возросли, предприятия были перегружены, и правительству США пришлось снять санкции с Русала.
Кроме того, с точки зрения затрат, под влиянием ситуации в России и на Украине, резко выросли цены на газ в Европе. Кризис на Украине повысил ставки для поставок энергоносителей в Европу, которая и так уже погрязла в энергетическом кризисе. Со второй половины 2021 года европейский энергетический кризис привел к росту цен на энергоносители и расширению сокращений производства на европейских алюминиевых заводах. Вступая в 2022 год, европейский энергетический кризис все еще бродит, расходы на электроэнергию остаются высокими, а вероятность дальнейшего расширения сокращений производства европейских алюминиевых компаний увеличивается. По данным Mysteel, Европа потеряла более 800 000 тонн алюминия в год из-за высоких затрат на электроэнергию.
С точки зрения влияния на спрос и предложение на китайском рынке, если Rusal снова подвергнется санкциям, подкрепленным вмешательством со стороны предложения, ожидается, что цены на алюминий на LME все еще будут иметь возможность для роста, а внутренняя и внешняя разница в ценах продолжит увеличиваться. Согласно статистике Mysteel, к концу февраля потери импорта электролитического алюминия в Китае достигли 3500 юаней/тонна, ожидается, что импортное окно китайского рынка в краткосрочной перспективе продолжит быть закрытым, а объем импорта первичного алюминия значительно сократится из года в год. Что касается экспорта, в 2018 году после введения санкций в отношении Rusal был нарушен ритм поставок на мировом рынке алюминия, что повысило премию заграничного алюминия, тем самым стимулируя энтузиазм внутреннего экспорта. Если санкции повторятся и на этот раз, зарубежный рынок находится на стадии восстановления спроса после эпидемии, и ожидается, что экспортные заказы Китая на алюминиевую продукцию, как ожидается, значительно возрастут.
Время публикации: 01.03.2022