Потенциальный риск «углеродной войны» между производственными мощностями по выпуску графитированного нефтяного кокса и анодных материалов для литий-ионных батарей — однако этот конфликт может быть динамически уравновешен посредством технологической итерации, интеграции ресурсов и корректировки рыночных механизмов. Конкретный анализ представлен ниже:
I. Основная логика «войны»: дефицит ресурсов и взрывной рост спроса.
Ресурсная сторона: структурная напряженность в поставках нефтяного кокса
- Сокращение нефтеперерабатывающих мощностей: В рамках глобальной политики «двойного углеродного следа» нефтеперерабатывающие заводы в Европе и США ускоряют поэтапный вывод из эксплуатации устаревших мощностей (например, снижение мощностей нефтепереработки в Европе на 8% в годовом исчислении в 2024 году и темпы закрытия нефтеперерабатывающих заводов по переработке сланцевой нефти на 12%), что приводит к резкому сокращению поставок низкосернистого нефтяного кокса (основного сырья для анодов литий-ионных батарей).
- Ужесточение торговых барьеров: Ужесточение экспортных ограничений США на графит в Китай вынудило китайских производителей анодов перейти на использование отечественного нефтяного кокса, что еще больше усилило давление на внутренний спрос.
- Спекуляции на складских запасах: Трейдеры накопили рекордные объемы поставок, в результате чего внутренние портовые запасы упали с 2 миллионов тонн в 2023 году до 800 000 тонн, искусственно создав «ложный дефицит».
Сторона спроса: взрывной рост производства материалов для анодов литий-ионных батарей.
- Расширение рынка: Мировой спрос на материалы для анодов литий-ионных батарей в 2024 году достиг 2,2 миллиона тонн, что потребовало более 3 миллионов тонн нефтяного кокса, однако фактическое предложение составило всего 2,6 миллиона тонн, оставив дефицит в 13%.
- Конкуренция в технологическом плане: синтетический графит (на долю которого приходится около 80% рынка) остается доминирующим, но в значительной степени зависит от нефтяного кокса (1,2–1,5 тонны кокса требуется на тонну синтетического графита). Хотя кремниевые аноды (с теоретической емкостью в 10 раз большей, чем у графита) набирают популярность, их коммерциализация откладывается на 3–5 лет, что оставляет мало альтернатив нефтяному коксу в ближайшем будущем.
II. Реальные проявления: стремительный рост затрат и реструктуризация производственной цепочки.
Передача ценового давления
- Резкий рост цен на сырье: к 2025 году отпускные цены на некоторые виды низкосернистого нефтяного кокса приблизились к 6000 юаней за тонну, что на 150% больше, чем в начале 2023 года. Это привело к тому, что стоимость сырья для производства 1 тонны синтетического графита выросла с 5000 до 9000 юаней, в результате чего валовая прибыль упала ниже 10%.
- Неудачная попытка переложить ценовые риски на потребителей: производители литиевых батарей потребовали снижения цены на аноды на 15%, в то время как производители анодов столкнулись с увеличением сроков погашения дебиторской задолженности (с 90 до 180 дней), что повысило риск кризиса денежных потоков.
Стратегии реагирования на изменения в производственной цепочке
- Вертикальная интеграция: ведущие компании обеспечили себе поставки низкосернистого кокса, приобретя доли в нефтеперерабатывающих заводах и изучив возможности использования игольчатого кокса на основе угля (снижение себестоимости на 20% по сравнению с нефтяным коксом).
- Ускоренная технологическая замещение:
- Аноды на основе кремния: массовое производство компанией Tesla кремниево-углеродных анодов для своих батарей серии 4680 позволило повысить плотность энергии на 20%. Если цены на нефтяной кокс останутся высокими, процесс замещения может ускориться.
- Прорыв в области твердого углерода: компания GAC Aion разработала твердый углерод, получаемый из биомассы (на основе скорлупы кокосовых орехов), для натрий-ионных батарей, при этом стоимость сырья составляет всего одну треть от стоимости нефтяного кокса.
- Расширение за рубежом: такие компании, как BTR New Material Group и Shanshan Co., Ltd., создали интегрированные проекты по производству анодов в Индонезии и Марокко, чтобы обойти ограничения на внутренние ресурсы.
III. Будущие тенденции: динамическое равновесие и долгосрочная синергия
Краткосрочное снижение спроса и предложения
- Ввод в эксплуатацию новых мощностей: увеличение глобальных мощностей по переработке нефтепродуктов на Ближнем Востоке и в Индии (запланированное на конец 2025 года) сократит дефицит предложения низкосернистого кокса до 5%, что потенциально может снизить цены.
- Оптимизация структуры спроса: рыночная доля природного графита выросла с 15% до 25% (за счет ценовых преимуществ), в то время как совокупная доля анодов на основе кремния и твердого углерода увеличилась с 5% до 15%, снизив зависимость от нефтяного кокса.
Долгосрочная синергия, обусловленная технологическим прогрессом
- Коммерциализация кремниевых анодов: если производство кремниево-углеродных анодов, полученных методом химического осаждения из газовой фазы (CVD), будет налажено в больших масштабах, их теоретическая емкость (4200 мАч/г) сможет компенсировать рост цен на нефтяной кокс, хотя остаются такие проблемы, как низкая начальная эффективность заряда-разряда и сложность процесса.
- Зеленое и низкоуглеродное развитие: Графитизация, энергоемкий процесс, сталкивается со строгими квотами на потребление энергии. Внедрение экологически чистой электроэнергии (солнечной/ветровой) или торговля углеродными кредитами станут критически важными для обеспечения соблюдения квот на производство и повышения экологической ценности продукции.
IV. Заключение: «Война» как катализатор модернизации производственных цепочек
«Углеродная война» между нефтяным коксом и материалами для анодов литий-ионных батарей, по-видимому, является кризисом дефицита ресурсов, но на самом деле это поворотный момент в переходе производственной цепочки от экстенсивного расширения к бережливому производству. Китайские компании добиваются успеха за счет вертикальной интеграции (приобретение долей в нефтеперерабатывающих заводах, зарубежных предприятий), технологического прогресса (аноды на основе кремния, твердый углерод) и глобализации. Эта «буря черного золота» может породить настоящих мировых гигантов в производстве материалов для литий-ионных батарей, а ответы кроются в следующем технологическом прорыве (например, массовом производстве анодов на основе кремния) или приобретении ресурсов (например, приобретении зарубежных нефтеперерабатывающих заводов).
Дата публикации: 06.01.2026