Во-первых, анализ ценовых тенденций.
В первом квартале 2021 года в Китае наблюдалась устойчивая тенденция роста цен на графитовые электроды, в основном благодаря высоким ценам на сырье, способствующим непрерывному росту цен на графитовые электроды, давлению со стороны предприятий на производство, высокой готовности рынка к регулированию цен и ограниченному предложению со стороны малых и средних предприятий, что в целом способствовало росту цен на графитовые электроды.
Китайский рынок графитовых электродов во втором квартале после быстрого роста и стабилизации демонстрирует устойчивый рост. Этот быстрый рост в основном отражается в апреле, когда металлургические заводы начали новый раунд торгов, а электротехнические комбинаты, работающие в смежных отраслях, показали высокую прибыльность и высокие показатели запуска, что обусловило хороший спрос на графитовые электроды. С другой стороны, во Внутренней Монголии наблюдается двойное энергопотребление, дефицит графита и сокращение предложения графитовых электродов, что усиливает ценовой на них эффект. Однако с мая по июнь цены на сырьевой нефтяной кокс оставались отрицательными, что в сочетании с подавлением спроса со стороны смежных отраслей привело к слабому росту цен на графитовые электроды.
В третьем квартале цены на графитовые электроды в Китае оставались стабильными и слабыми, а традиционный межсезонный спрос в сочетании с сильным предложением привел к дисбалансу спроса и предложения, что вызвало снижение цен на графитовые электроды. Что касается сырья, цены продолжали расти, и под давлением себестоимости цены на графитовые электроды оставались высокими. Однако некоторые предприятия по производству графитовых электродов быстро распродали запасы и вернули средства, что привело к снижению цен на графитовые электроды в начале и конце третьего квартала.
В четвертом квартале, из-за влияния ограничений внутреннего производства и электроэнергии, цены на сырье внутри страны продолжали расти, особенно значительно подорожали низкосернистый нефтяной кокс и асфальт, а также наблюдался высокий уровень цен на электроэнергию. Внутренней Монголии и других регионах наблюдался дефицит и высокие цены на графит, что привело к росту цен на графитовые электроды в Китае. Однако, несмотря на то, что ограничения производства и электроэнергии повлияли на предприятия по производству графитовых электродов, снижение рентабельности электротехнической стали в нижнем звене производства привело к падению рыночного спроса, ослаблению спроса и предложения, а также к росту цен. Отсутствие спроса и рост цен, а также отсутствие стабильной поддержки, привели к тому, что краткосрочные колебания цен стали редким и нормальным явлением.
В целом, общее потрясение на китайском рынке графитовых электродов в 2021 году было сильным. С одной стороны, цены на сырье будут способствовать росту и падению стоимости графитовых электродов, а с другой стороны, запуск и прибыльность электропечных металлургических заводов фактически привели к росту и падению цен на графитовые электроды. Рост и падение рынка графитовых электродов в 2021 году, помимо влияния предложения, обусловлены стоимостью сырья и спросом со стороны конечных потребителей, что объясняет колебания цен на графитовые электроды в течение всего года.
II. Анализ затрат и прибыли
Анализ себестоимости сверхмощных графитовых электродов показывает, что, например, в провинции Цзянсу прибыль от продажи сверхмощных графитовых электродов 500 во втором квартале (май) достигла 5229 юаней/тонну, а в третьем сентябре — минимума в 1008 юаней/тонну. С точки зрения рынка 2021 года, прибыль от продажи мощных графитовых электродов в большинстве периодов будет демонстрировать положительную динамику, и по сравнению с 2018-2020 годами китайская графитовая промышленность в основном вступила в стадию благоприятного развития.
Согласно финансовым результатам Fangda Carbon за первые три квартала 2021 года, темпы роста прибыли составили 71,91% в первом квартале, 205,38% во втором квартале и 83,85% в третьем квартале. Второй квартал 2021 года также стал периодом быстрого роста прибыли.
Третий этап – анализ спроса.
(1) Иностранные аспекты
В 2021 году общий объем экспорта графитовых электродов из Китая, как ожидается, достигнет 400 000 тонн, что на 19,55% больше, чем годом ранее, и превысит уровень 2020 года. По данным экспорта за период с января по ноябрь, экспорт составил 391 200 тонн. В 2021 году на экспорт в основном повлияли стабильные факторы внутренней эпидемии, и вся работа была проведена более организованно, что привело к увеличению объемов экспорта.
В 2021 году общая тенденция экспорта графитовых электродов из Китая была устойчивой. С началом глобального экономического подъема наблюдался резкий контраст с рынком 2019 года: в 2019 году экспорт графитовых электродов в Китае в основном концентрировался в период с марта по сентябрь, при этом в марте-июле наблюдался рост, на долю которого приходилось 66,84% годового экспорта. В 2021 году экспорт оставался стабильным, но с небольшими колебаниями, за исключением марта и ноября, когда наблюдался быстрый рост, а общий объем экспорта по кварталам был примерно одинаковым.
(2) Внутренний спрос
Согласно опубликованным данным соответствующих учреждений, в 2021 году производство нерафинированной стали в Китае составило 1,040 млрд тонн, что на 2,3% меньше, чем годом ранее; спрос на графитовые электроды в Китае составил 607 400 тонн, а в 2021 году ожидается, что производство графитовых электродов в Китае превысит 1,2 млн тонн.
В условиях текущего внутреннего и внешнего спроса в Китае наблюдается избыток предложения графитовых электродов. Это также косвенно приводит к тому, что текущая цена на графитовые электроды на внутреннем рынке вряд ли вернется к уровню высокой прибыли.
Прогноз развития внутреннего рынка графитовых электродов на 2022 год.
Производство: в январе-феврале основные предприятия по производству графитовых электродов поддерживали нормальный уровень производства, но с приближением зимних мер по защите атмосферы в январе в регионах Внутренняя Монголия, Шаньси, Хэбэй, Хэнань, Шаньдун, Ляонин и других начнется снижение объемов производства, и рынок начнет сокращаться, оставаясь на низком уровне. После марта общее предложение графитовых электродов на спотовом рынке будет ограничено.
В четвертом квартале 2021 года рыночный спрос оказался далек от ожиданий, спрос на зарубежных рынках снова резко возрос, новогодние запасы невелики, предприятия по производству графитовых электродов накапливают запасы, и хотя некоторые из них ускоряют сокращение капитальных затрат на продажи, восстановление спроса в сегменте конечных потребителей не является очевидным, а усиление недобросовестной конкуренции на рынке приводит к незначительным запасам, но при этом сохраняется высокая воодушевляющая динамика.
С точки зрения спроса, спрос на графитовые электроды на китайском рынке в основном отражается на рынке стали, экспортном рынке и рынке металлов и кремния. Рынок черной металлургии: с января по февраль на рынке стали наблюдался спад, основные металлургические заводы имели запасы графитовых электродов, электропечи заводов начали работу или в целом, в краткосрочной перспективе общая готовность металлургических комбинатов к закупкам была невысокой, в краткосрочной перспективе простой спрос со стороны конечных потребителей оказывал незначительное влияние на рынок графитовых электродов. Рынок кремния: кремниевая промышленность еще не прошла период затишья. В краткосрочной перспективе металлургическая кремниевая промышленность продолжает демонстрировать слабый старт, как и в прошлом году, а спрос на графитовые электроды продолжает оставаться стабильным и слабым трендом, как и в прошлом году.
Что касается экспорта, то фрахтовые ставки остаются высокими, и, по мнению специалистов, высокие ставки фрахта сохранятся в течение некоторого времени, возможно, снизившись в 2022 году. Кроме того, в 2021 году наблюдалась глобальная перегрузка морских портов. Например, в Европе и Восточной Азии средняя задержка составляла 18 дней, что на 20% больше, чем раньше, что привело к увеличению стоимости доставки. ЕС провел антидемпинговое расследование в отношении китайских графитовых электродов.
Дата публикации: 10 января 2022 г.